1.01 -Estrategias Simples -Venta de contratos de futuros
Estrategia rígida, no tiene reacción con un mercado adverso, por eso se recomienda combinarla con una opción.
Al margen de que un contrato de futuros se pueda comprar o vender con la intención de recibir o entregar mercadería, también puede ser utilizado como instrumento de referencia en operaciones de tipo especulativo o de cobertura, ya que no es necesario mantener la posición abierta hasta la fecha de vencimiento.
Estrategia bajista. Venderá aquel que tiene una visión bajista del mercado y desea asegurarse un precio de venta.
Si los precios de la mercadería descienden en el mercado disponible se compensa por los beneficios obtenidos gracias a la cobertura empleada con futuros, es decir a la venta del futuro.
Los beneficios pueden ser ilimitados con mercados en baja, pero, las pérdidas también podrán ser ilimitadas si el mercado sube.
1.02 -Estrategias Simples -Compra de contratos de futuros
Estrategia rígida, no tiene reacción con un mercado adverso, por eso se recomienda combinarla con una opción.
Al margen de que un contrato de futuros se pueda comprar o vender con la intención de recibir o entregar mercadería, también puede ser utilizado como instrumento de referencia en operaciones de tipo especulativo o de cobertura, ya que no es necesario mantener la posición abierta hasta la fecha de vencimiento.
Estrategia alcista. Comprará aquel que tiene una visión alcista del mercado y desea asegurarse un precio de compra o como cobertura por una venta al descubierto[1].
Si el mercado sube tal cual lo esperado, los beneficios podrían llegar a ser ilimitados, pero con un mercado a la baja, las perdidas también llegan a ser ilimitadas.
[1] -Ver cobertura compradora
1.03 -Estrategias Simples -Venta de contratos de opciones Call
Un contrato de opción Call, es un contrato de opción de compra de un contrato de futuros.
El comprador si eventualmente ejerce la opción (ya que el tiene el derecho de hacerlo), será poseedor de un contrato de compra de futuros.[1]
*Con mercado en suba las perdidas pueden llegar a ser ilimitadas, con mercado en baja los beneficios solo se limitan al ingreso de la prima.
*El riesgo comienza cuando el mercado (futuro subyacente) sobrepasa el valor del precio de ejercicio más la prima. A partir de cuando el futuro sobrepasa el valor del precio de ejercicio, el vendedor corre el riesgo de que le ejerzan el Call y por lo tanto quedará vendido a un precio menor del valor de mercado.
*Seleccionar un precio de ejercicio alto le otorga más oportunidades ante un incremento de los precios, cuanto más alto el strike menos riesgo de ser ejercido.
[1] -La opción Call solo se ejercerá si el futuro subyacente está por encima del precio de ejercicio, o cuando el precio de ejercicio es igual al futuro subyacente y el comprador cree que el mercado subirá.
1.04 -Estrategias Simples -Compra de contratos opciones Call
Un contrato de opción Call, es un contrato de opción de compra de un contrato de futuros.
El comprador si eventualmente ejerce la opción (ya que el tiene el derecho de hacerlo), será poseedor de un contrato de compra de futuros.[1]
*Con mercado en suba los beneficios son ilimitados, con mercado en baja las perdidas solo se limitan al costo de la prima.
*Los beneficios comienzan cuando el mercado sube y sobrepasa el valor del precio de ejercicio mas la prima, A partir de cuando el futuro sobrepasa el valor del precio de ejercicio el comprador ejercerá el Call y quedará comprado en un contrato de futuros a un valor por debajo del mercado.
*Cuanto más alcista se espere el mercado, se debe comprar la opción con precio de ejercicio más alto. Ninguna otra posición ofrece tanto efecto de apalancamiento en un mercado alcista (con un limite de riesgo cuando baja).
[1] -La opción Call solo se ejercerá si el futuro subyacente está por encima del precio de ejercicio, o cuando el precio de ejercicio es igual al futuro subyacente y el comprador cree que el mercado subirá.
1.05 -Estrategias Simples -Venta de contratos opciones Put
Un contrato de opción Put, es un contrato de opción de venta de un contrato de futuros.
El comprador si eventualmente ejerce la opción (ya que el tiene el derecho de hacerlo), será poseedor de un contrato de venta de futuros.[1]
*Estrategia con un riesgo elevado.
*Quien posea una visión de mercado marcadamente alcista venderá un Put. Cuanto mayor sea el precio de ejercicio de este mayor será el beneficio, ya que a mayor strike mayor prima.
*Los beneficios se limitan al valor de la prima y se dará cuando el mercado este en alza, ya que la opción no será ejercida; pero con mercado en baja comienza el riesgo cuando el futuro subyacente se ubica por debajo del precio de ejercicio, siendo ejercida la opción, por lo tanto, el vendedor queda comprado en un contrato de futuros por encima de los valores del mercado.
[1] - La opción Put solo se ejercerá si el futuro subyacente está por debajo del precio de ejercicio, o cuando el precio de ejercicio es igual al futuro subyacente y el comprador cree que el mercado bajará.
1.06 -Estrategias Simples -Compra de contratos opciones Put
Un contrato de opción Put, es un contrato de opción de venta de un contrato de futuros.
El comprador si eventualmente ejerce la opción (ya que el tiene el derecho de hacerlo), será poseedor de un contrato de venta de futuros.[1]
*Se obtiene una cobertura o un precio de venta mínimo que solo se hará efectivo si el mercado baja. Al no ser una herramienta rígida, como una venta de contrato de futuros, da la oportunidad de capitalizar una suba de precios si se produjera.
*Quien posea una visión neutral, incierta o levemente bajista del mercado y no quiera correr riesgo comprará un Put.
*Con mercado en suba no se ejercerá el Put siendo la pérdida limitada al valor de la prima, con mercado en baja el Put se ejercerá y quedará, de esta forma, vendido en un contrato de futuros a un precio mayor que el del valor del mercado, pudiendo dar beneficios ilimitados.
*Con mercado en suba el valor del Put ira cayendo hasta expirar.
*Puts más caros, con strikes más altos, ofrecerán un piso de venta más alto pero un menor precio neto final si los precios suben; Puts más baratos con strikes más bajos, ofrecen un menor piso de venta pero más oportunidades de ganancias ante un mercado alcista. (Esto se debe a que a strike mayor más caro el valor de la prima)
[1] - La opción Put solo se ejercerá si el futuro subyacente está por debajo del precio de ejercicio, o cuando el precio de ejercicio es igual al futuro subyacente y el comprador cree que el mercado bajará.
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